El comienzo récord de ProShares de su fondo cotizado en bolsa (ETF) del mercado monetario la semana pasada subraya la enorme demanda de productos de establecimiento de efectivo en un momento en que la clase de activos está siendo cada vez más tokenizada y, como argumentan los defensores de la industria, el cambio podría ayudar a los fondos a seguir siendo competitivos en medio de la creciente prohijamiento de monedas estables en Estados Unidos.
Los fondos del mercado monetario invierten en instrumentos de deuda de incorporación calidad a corto plazo, como literatura del Caudal de Estados Unidos, acuerdos de recompra y mercadería comerciales. Están diseñados para preservar el renta y al mismo tiempo ofrecer un rendimiento modesto y solvencia diaria, lo que los convierte en un transporte de dirección de efectivo popular para los inversores.
Ese telón de fondo hace que el emanación del ETF ProShares Genius Money Market (IQMM) sea particularmente trascendental. El fondo administrado activamente, que posee principalmente títulos gubernamentales de corta duración, generó 17 mil millones de dólares en bulto de operaciones el primer día el jueves, una monograma sin precedentes para un ETF recién valiente.
Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, documentó el aumento y señaló que el comienzo de IQMM eclipsó otros lanzamientos de suspensión perfil. iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock registró aproximadamente 1.000 millones de dólares en bulto el primer día, mientras que un ETF de BlackRock centrado en ESG y financiado por inversores en pensiones registró cerca de de 2.000 millones de dólares.
Fuente: Eric Balchunas
Aunque más tarde se supo que gran parte de la actividad de IQMM procedía de asignaciones internas, con ProShares transfiriendo efectivo de sus fondos existentes a IQMM para fines de dirección de organización, el emanación resalta la escalera y la importancia estratégica de los vehículos del mercado monetario.
Incluso si los flujos no fueran completamente orgánicos, la medida señala la importancia de los fondos del mercado monetario en la construcción de carteras modernas.
Relacionado: Los fondos del mercado monetario tokenizados aumentan a $9 mil millones; El BIS advierte de nuevos riesgos
¿La respuesta de Wall Street a las monedas estables?
El aumento además se produce a medida que los fondos del mercado monetario tokenizados ganan circunscripción en los rieles de blockchain, donde se posicionan cada vez más como alternativas rentables a las monedas estables tradicionales.
A medida que las monedas estables vinculadas al dólar se expanden a través de pagos y finanzas descentralizadas, los fondos del mercado monetario tokenizados se comercializan como un complemento compatible y dinamo de intereses en el interior del mismo ecosistema.
En particular, el fondo ProShares lleva la marca “GENIUS” porque está estructurado para cumplir con los requisitos de la Ley GENIUS, una reglamento aprobada el año pasado que establece un ámbito regulatorio federal para las monedas estables de cuota. La ley establece estándares de reserva, transparencia y supervisión para los emisores, reforzando el papel de los activos líquidos de incorporación calidad para respaldar los dólares digitales.
Los estrategas de mercado ya han enmarcado los fondos monetarios tokenizados como la respuesta competitiva de Wall Street. Como informó Cointelegraph en julio pasado, la estratega de JPMorgan, Theresa Ho, dijo que los fondos del mercado monetario tokenizados podrían servir como una alternativa institucional a las monedas estables, particularmente en los mercados de aval.
“En oportunidad de informar efectivo o informar bonos del Caudal, se pueden informar acciones del mercado monetario y no perder intereses en el camino. Deje de la versatilidad de los fondos monetarios”, dijo Ho a Bloomberg, refiriéndose a la iniciativa de fondos tokenizados del mercado monetario de Goldman Sachs-BNY Mellon.
El crecimiento de los fondos del mercado monetario tokenizados. Fuente: Tira de Pagos Internacionales
El creciente papel de los fondos del mercado monetario tokenizados además fue destacado en un boletín de noviembre del Tira de Pagos Internacionales, que los describió como “un aparato de peculio y aval de rápido crecimiento”.
Relacionado: Crypto Biz: las criptomonedas se deslizan, pero los RWA y VC tokenizados siguen delante
