El control de Warren Buffett sobre Wall Street parece menos seguro en 2026 porque Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, NYSE: BRK.B) está muy por detrás del mercado. Las acciones Clase B de la compañía han bajado un 1,8% este año, mientras que el S&P 500 ha vacada un 10,7%.
Una vez contados los dividendos, el índice sube un 11,4%. Esto deja a Berkshire por detrás por 12,4 puntos porcentuales en precio y 13,1 puntos en rentabilidad total.
La disparidad parecía aún peor el 1 de junio. Berkshire estaba por detrás del índice de narración por 17,5 puntos porcentuales, el peor desempeño del año. La recuperación de junio casi cerró un tercio de la brecha. Sin requisa, el período no ha sido bueno para la empresa.
En el segundo trimestre y los 10 días siguientes, Berkshire ganó poco más del 3%, mientras que el índice S&P 500, ponderado por tecnología, saltó aproximadamente del 16%. A finales de marzo, Berkshire lideraba con 1,8 puntos.
Berkshire se queda aún más a espaldas mientras las acciones tecnológicas lideran el índice
Este no es el primer año débil para Warren y Berkshire. En 2025, la empresa terminó 5,5 puntos porcentuales por debajo del S&P 500 antiguamente de dividendos. Incluyendo los pagos, la diferencia alcanzó los 7 puntos.
Dos abriles de rendimientos relativos más débiles han puesto más atención en el liderazgo de Berkshire y su capacidad para competir con un mercado ahora dominado por grandes empresas de tecnología.
El director ejecutante Greg Abel y el administrador de inversiones Ted Weschler estuvieron ausentes en un artículo de Forbes sobre la conferencia de Allen & Co. en Sun Valley, Idaho. Sin requisa, Forbes incluyó a entreambos hombres como invitados.
Las imágenes tomadas por David Grogan de CNBC, propiedad de Comcast (NASDAQ: CMCSA), y Brendan McDermid de Reuters, parte de Thomson Reuters (NYSE: TRI, TSX: TRI), además las mostraron en el evento privado.
El lucha anual reúne a importantes figuras empresariales. Los nombres de este año incluyeron a Jeff Bezos, fundador de Amazon (NASDAQ: AMZN), Mark Zuckerberg, director ejecutante de Meta Platforms (NASDAQ: META), y Sam Altman, quien dirige OpenAI, de propiedad privada.
La presencia de Greg y Weschler se produjo mientras los inversores observaban el traspaso de Warren y comparaban los resultados de Berkshire con partes del mercado de más rápido crecimiento.
Las cifras recientes de Berkshire parecen débiles en comparación con su récord desde 1965. Durante ese generoso período, sus acciones produjeron un rendimiento anual compuesto del 19,9%, casi el doble del ritmo del S&P 500.
Warren construyó ese récord comprando empresas sólidas cuando el miedo empujó sus precios por debajo de lo que él creía que valían las empresas.
Warren sigue usando la paciencia mientras los inversores cuestionan su rentabilidad coetáneo
Warren ha sostenido durante mucho tiempo que el comercio frecuente perjudica a los inversores. Una vez dijo: “El mercado de títulos está diseñado para transferir efectivo del activo al paciente”. Todavía ha despabilado contra la saldo simplemente porque los precios están bajando. Su segunda regla famosa es igual de directa: “Ten miedo cuando los demás son codiciosos y sé codicioso sólo cuando los demás tienen miedo”.
La historia del mercado en común respalda la paciencia detrás de esas palabras. Una inversión de 100 dólares en el S&P 500 en 1928 estaría ahora encajado por debajo de 1 millón de dólares, incluso luego de crisis, recesiones, guerras y crisis políticas.
Warren utilizó ese enfoque durante la crisis bancaria de 2008. Berkshire invirtió 5.000 millones de dólares en Goldman Sachs (NYSE: GS) mientras las acciones financieras se desplomaban. Berkshire recibió acciones preferentes que pagaban un dividendo del 10% y warrants que le permitieron comprar acciones ordinarias más delante. La transacción finalmente le valió a Berkshire más de 3 mil millones de dólares. En aquel momento, muchos comerciantes temían que todo el sistema bancario pudiera fracasar.
Su prueba durante las ventas masivas siguió siendo sencilla. Warren preguntó si una caída del 30% en el precio de las acciones reduciría la demanda futura de bebidas vendidas por Coca-Culo (NYSE: KO) o reduciría el uso de tarjetas en American Express (NYSE: AXP). Cuando el comportamiento de los clientes se mantuvo estable, trató el precio más bajo de las acciones como un problema de mercado en puesto de un problema comercial.
Berkshire utilizó la misma método con The Washington Post en 1973. Durante una profunda depreciación, invirtió 10,6 millones de dólares cuando Warren creía que las acciones costaban sólo una cuarta parte del valencia verdadero de la empresa. El precio volvió a descabalgar luego de la adquisición, pero Berkshire aguantó. En 1985, esa billete valía más de 200 millones de dólares, lo que produjo una lucro de casi el 1.900%. La postura se basó en su opinión de que el pánico puede empujar a una empresa robusto a precios muy por debajo del precio encajado durante abriles.
