La caída sostenida del mercado de criptomonedas desde mediados de octubre ha tenido un profundo impacto en las acciones de dirección de activos digitales y sus tenencias, y su última caída provocó casi mil millones de dólares en liquidaciones en una hora. bitcóin cayó por debajo de los 82.000 dólares el viernes por la mañana.
La caída del mercado de criptomonedas ha tenido un doble impacto en las tesorerías de activos digitales. El precio de las acciones de estas importantes empresas públicas se ha desplomado a medida que disminuye el sentimiento. Adicionalmente, las pérdidas no realizadas por tener criptomonedas se han disparado.
El precio de las acciones de Strategy, la empresa que inventó el manual de dirección de activos digitales, se ha disparado durante el año pasado. Aun así, su reserva de criptomonedas asciende a 7.480 millones de dólares en ganancias no realizadas. En un tweet del viernes, la empresa adoptó una nota jovial y afirmó que, con los niveles actuales de Bitcoin, tiene “71 abriles de cobertura de dividendos, suponiendo que el precio se mantenga estable”.
En el mercado de predicciones Myriad, propiedad de DescifrarComo empresa matriz de Dastan, los usuarios tienen solo un 6% de posibilidades de que Strategy venda cualquiera de sus tenencias de Bitcoin antiguamente de fin de año.
Otros grandes nombres que utilizan el manual DAT han conocido crecer considerablemente sus pérdidas criptográficas no realizadas durante el postrer mes.
BitMine Immersion Technologies es un buen ejemplo. Las tenencias de Ethereum de la entidad tienen una pérdida no realizada de aproximadamente $ 4,44 mil millones, según Bitmine Tracker. Metaplanet y SharpLink han perdido aproximadamente $682 millones y $695 millones en sus bitcóin y Etereum tenencias, respectivamente, según datos de CoinGecko. Galaxy Digital y Forward Industries además tienen importantes pérdidas en papel en sus carteras criptográficas diversificadas, incluidas Bitcoin, Ethereum, solanae hiperlíquido.
La caída de las valoraciones de estos DAT ha comprimido una métrica financiera esencia, empujando sus ratios de capitalización de mercado a valencia de activos netos (mNAV) por debajo de 1.
BitMine (BMNR) cotiza a un mNAV de 0,73x, mientras que SharpLink y Forward Industries cotizan a 0,82x y 0,74x, respectivamente.
“Actualmente, las tesorerías de activos digitales viven en dos realidades”, dijo Armando Aguilar, dirigente de formación de haber del protocolo entero de rendimiento de Bitcoin TeraHash. Descifrar. “Sobre el papel, el valencia de sus tenencias ha caído drásticamente, y sus capitalizaciones de mercado han seguido el mismo ritmo. En la praxis, la mayoría de estas empresas todavía pueden especular porque tienen suficiente efectivo para cubrir las operaciones. Al menos por ahora”.
La pregunta crítica es qué tan sostenible es esta posición si los precios continúan cayendo. Cuando el mNAV cae por debajo de uno, a las empresas les resulta más difícil obtener efectivo ofreciendo acciones, lo que aumenta la presión para encontrar otras fuentes de solvencia, dijeron los expertos. Descifrar en un crónica publicado anteriormente.
“Cuando una empresa cotiza muy por debajo del valencia de los activos que posee, la presión aumenta lentamente”, explicó Aguilar. “Los inversores se preguntan si la logística tiene algún sentido, por lo que conseguir nuevo haber se vuelve más difícil”.
“La liquidación forzada es necesario sólo cuando una empresa ya no puede financiar sus operaciones o convencer al mercado de que apoye su plan a dispendioso plazo”, dijo Aguilar. Aunque algunos DAT están cerca de ese punto, dijo el analista, moderó su opinión añadiendo que “el clase en común aún no ha enfrentado un peligro de baratija inmediata”.
Sin retención, si varios DAT se ven obligados a entregar, el impacto se extendería más allá de sus propios balances y catalizaría “una fuente constante de presión a la mengua, no un shock repentino”, en los mercados de criptomonedas, dijo Aguilar.
La recuperación final de estos DAT depende de la resolución de la incertidumbre macro, dijeron anteriormente los expertos. Descifrar. Tal ambiente catalizaría una recuperación de los activos de peligro, incluido Bitcoin, mejorando potencialmente el sentimiento común de los inversores y atrayendo entradas de haber.
