La dolarización (o, más precisamente, la desenvuelto competencia de monedas), estuvo en el corazón de la propuesta económica que catapultó a Javier Milei a la presidencia de Argentina en las elecciones de noviembre de 2023.
Dos abriles y medio luego, el peso argentino sigue siendo la moneda de curso justo. Y la explicación que dio el propio presidente el 8 de abril de 2026, en una entrevista emitida por La Televisión Pública, es llamativa. «¿Sabés cuál es el principal problema por el cual no podés dolarizar? Que la muchedumbre no quiere dolarizar», afirmó.
Agregó Milei: «Nosotros hemos planteado la dolarización endógena. Es opinar, vos si querés podés hacer tus transacciones en dólares y sin bloqueo la muchedumbre no lo hace. Hemos sancionado inocencia fiscal y sin bloqueo la muchedumbre no lo hace».
La ley de inocencia fiscal —reglamentada en febrero de 2026— restauró la presunción de inocencia en materia tributaria y habilitó efectuar en dólares sin consecuencias legales. La puerta, según Milei, ya está abierta. Pero los argentinos, en su conducta cotidiana, siguen eligiendo el peso. Y esa valor, para el presidente, es soberana.
En cumplidor rigor vos no le podés imponer las cosas por la fuerza a la muchedumbre. Y si vos le diste la opción de que use los dólares y sigue usando los pesos, OK… la muchedumbre que haga las transacciones en la moneda que quiera.
Javier Milei, presidente de Argentina.
Cuando le preguntaron si una dolarización no hubiera acorazado al software crematístico frente a turbulencias, Milei reconoció que existen obstáculos técnicos —reservas insuficientes, sistema financiero no preparado— pero los presentó como secundarios.
«Ese es un interesante punto pero es un problema de segundo orden», dijo. El principal, insistió, es que la sociedad no pide una dolarización.
Encima de balbucir sobre la dolarización, en la entrevista Milei dejó claro que su gobierno seguirá enfocado en derrotar a la inflación. «La motosierra sigue encendida. El Sotabanco Central tiene que seguir apretando la política monetaria hasta vencer la inflación. No vamos a ceder. No vamos a ceder un extremo», aseguró.
El presidente rechazó la idea de tolerar más inflación a cambio de maduro actividad. «La única forma bajo expectativas racionales que ustedes pueden afectar el nivel de actividad económica es engañando a los agentes. Me estás pidiendo que mienta y que te robe porque adicionalmente la inflación es un robo».
La dolarización, en ese ámbito, seguirá siendo una opción acondicionado para quien quiera usarla. No una política que el Estado imponga.
¿Y si la explicación es la Ley de Gresham?
Sin bloqueo, podría acontecer una explicación económica clásica que matice la recitación del presidente.
La Ley de Gresham —enunciada en el siglo XVI y resumida en el aforismo «el boleto malo desplaza al bueno»— sostiene que cuando dos monedas circulan en paralelo, la muchedumbre tiende a deteriorar la más débil y a atesorar la más esforzado.
Dicho de otro modo: que los argentinos usen pesos para sus transacciones cotidianas no significa necesariamente que los prefieran, sino que se deshacen de ellos primero y por eso hay pesos circulando en la crematística interna. Es poco similar a lo que ocurre con quienes tienen bitcoin (BTC) y prefieren ahorrarlo en vez de gastarlo.
Bajo esa dialéctica, la pregunta que la afirmación de Milei deja abierta es otra: mientras el Sotabanco Central siga emitiendo pesos habrá una masa de moneda doméstica que la muchedumbre buscará deteriorar antaño de que pierda valencia.
Desde tal perspectiva, el peso circula no porque sea seleccionado sino porque es el que «incendio». Los dólares, en cambio, se ahorran. Que la muchedumbre no dolarice sus transacciones podría ser, precisamente, la confirmación de que valora el dólar demasiado como para gastarlo.
