Bitcoin (BTC) atraviesa una etapa de encogimiento técnica y estructural que ha podrido su comportamiento de mercado desde finales de enero de 2026.
Según el más nuevo referencia de la firma de estudio Glassnode, publicado este 18 de febrero de 2026, el activo digital ha perdido un soporte crítico al caer por debajo de la media actual del mercado (Media actual del mercado), situada actualmente cerca de los 79.000 dólares.
Vale aclarar que la media actual del mercado es un indicador de estudio on-chain que estima el costo promedio de adquisición de los inversionistas activos, excluyendo el renta pagado a los mineros. Esta métrica pesquisa mostrar un «precio acoplado» o punto de compensación para quienes operan actualmente en el mercado; por ello, cuando la cotización de bitcoin cae por debajo de este nivel, se considera que el activo ha perdido su soporte de convicción.
Este movimiento marca el inicio de un «rango defensivo» donde la presión de traspaso predomina y la solvencia institucional, que meses detrás impulsaba el precio, muestra signos de agotamiento.
El ambiente coetáneo sitúa a la moneda entre dos pilares de valoración on-chain: la resistor de los 79.000 dólares y el precio realizado, que actúa como el meta estructural inferior en torno a los 54.900 dólares. Se denomina «precio realizado» al costo promedio de adquisición de todos los bitcoin en circulación, valorando cada pelotón al precio que tenía la última vez que se movió a través de la red en puesto de su precio de mercado coetáneo.
De acuerdo con los analistas de Glassnode, CryptoVizArt, Chris Beamish y Antoine Colpaert, en desaparición de un catalizador macroeconómico de peso, es en extremo probable que este rango de precios «defina el panorama a medio plazo» para los inversionistas.
Un mercado «bajo presión y en rango»
La pérdida de la media actual del mercado no es un evento último. En ciclos anteriores, su ruptura ha regalado paso a periodos prolongados de compresión. Glassnode describe la situación coetáneo de bitcoin como «bajo presión y en rango», destacando que la cotización se encuentra en una etapa de empapamiento.
A pesar de la caída, el referencia revela que existe un camarilla de demanda importante entre los 60.000 y 69.000 dólares. Esta zona, formada durante el primer semestre de 2024, está sirviendo como amortiguador.
Los datos on-chain sugieren que los tenedores que adquirieron sus monedas en ese periodo han mantenido su posición durante más de un año, mostrando una resiliencia que ha evitado una caída impulsiva decano. No obstante, los analistas de Glassnode advierten que la defensa de este nivel sugiere una transición cerca de la consolidación, más que un rechazo inminente.
Amor en la acumulación y salida de renta institucional
Uno de los puntos más críticos que señala el referencia que CriptoNoticias está reseñando es el cambio de comportamiento en las grandes wallets.
El índice de tendencia de acumulación (ATS, por sus siglas en inglés), que pondera los movimientos de las entidades con decano renta, muestra un compensación «frágil». Tras la caída de los 79.000 dólares, el mercado pasó de una distribución agresiva a un estado frío (cerca de 0,43).
Para que bitcoin retome una senda alcista, Glassnode afirma que «una recuperación sostenida requeriría una renovada acumulación de grandes entidades».
Por ahora, esa convicción no se percibe en los datos de la red Bitcoin. A esto se suma que la solvencia genérico sigue siendo limitada. El ratio de beneficios y pérdidas realizadas (90D) se encuentra estancado entre 1 y 2, un nivel que históricamente caracteriza fases de estrés donde la rotación de renta se ralentiza.
En el ámbito institucional, el panorama no es más confortante. Los ETF (siglas en inglés de «fondos cotizados en bolsa») de bitcoin en Estados Unidos, que fueron el motor del mercado durante el avance cerca de máximos, han revertido su tendencia. El referencia de Glassnode destaca:
Los flujos de ETF han vuelto a convertirse en horizontes persistentes, eliminando una proposición estructural esencia. La demanda institucional ya no amortigua las caídas.
Glassnode, empresa de estudio en sujeción.
El posterior dibujo muestra cómo se han incrementado las horizontes de renta en los ETF de bitcoin:
Los derivados de bitcoin: del pánico a la cautela
A pesar del tono bajista en el mercado al contado (puesto), el sector de los derivados muestra señales de estabilizaciónaunque no necesariamente alcistas. La volatilidad implícita y la prima de peligro han comenzado a normalizarse, lo que sugiere que la «etapa de cobertura forzada» tras la baratija auténtico ha quedado detrás.
La desproporcionalidad (sesgar) de las opciones, que mide la demanda de protección en presencia de caídas, bajó del 20% al 11%. Si acertadamente esto indica que el miedo extremo se ha disipado, los operadores siguen prefiriendo cubrirse a la pérdida que situar por subidas explosivas.
Según el referencia de Glassnode, el mercado ha pasado de flujos reactivos impulsados por el pánico a una «consolidación controlada».
El mercado ya no prevé un ambiente de colapso inminente, sino que refleja expectativas de consolidación, con la volatilidad contenida en un rango más cartuchón.
Glassnode, empresa de estudio en sujeción.
Bitcoin parece destinado a un período de hibernación
El referencia de Glassnode concluye que bitcoin se encuentra en un corredor estructuralmente definido. El éxito en las próximas semanas dependerá de su capacidad para mantenerse por encima del precio realizado de 54.900 dólares y de la capacidad de los compradores para absorber la proposición en la zona de los 60.000 dólares.
Para los analistas de Glassnode, la conclusión es clara: la estructura coetáneo es de carácter defensivo.
Mientras el CVD (siglas en inglés de «delta de prominencia acumulado») al contado siga siendo gafe en plataformas como Binance y Coinbase, el sesgo del mercado seguirá siendo frágil. Solo una estabilización en los flujos de renta y una restablecimiento en las condiciones de solvencia permitirán romper la resistor de la media actual del mercado.
Esa restablecimiento en las condiciones de solvencia podría darse, por ejemplo, si hubieran señales claras de una reducción en las tasas de interés en Estados Unidos por parte de la Reserva Federal (FED). Estas señales aún no se han regalado a pesar de la nominación de Kevin Warsh (un amigo del presidente Donald Trump), para presidir el organismo.
Hasta que esos factores se alineen, Glassnode asegura que bitcoin parece destinado a un período de hibernación técnico donde «la empapamiento adentro de un rango definido entre los principales pilares de valoración sigue siendo el tema estructural dominante».
