Public Keys es un prontuario semanal de Descifrar Eso rastrea la secreto de las compañías criptográficas que cotizan en bolsa.
Esta semana: GameStop se hunde luego de comprar un barco de bitcoin, el ETF de Bitcoin de BlackRock continúa volando stop, y Metaplanet hace un sprint potencialmente arriesgado para acumular muchos BTC muy rápidamente.
Gamestop bitcoin flop
GameStop descubrió esta semana que hundir medio mil millones de dólares en Bitcoin no es mundialmente halagador para los precios de las acciones.
El minorista de videojuegos gastó $ 512 millones en bitcoin a principios de esta semana, y el precio de las acciones de GME subió hasta $ 35.78 la mañana que se anunció la negocio de BTC. Pero cayó bruscamente el mismo día y aún no se ha recuperado.
GME cerró el viernes a $ 29.80, casi un 17% más bajo que el pico de miércoles de corta duración. Ahora, no nos malinterpreten: el resurgimiento de los problemas de la tarifa de Trump ha legado un porrazo a los activos criptográficos y títulos por igual.
Pero GME estaba profundamente en su diapositiva posterior a la bitcoin antaño de que un tribunal de apelaciones dictaminara que las políticas arancelarias de Trump permanecerían en su puesto.
El analista de títulos de Wedbush, Michael Pachter, el único Wall Streeter que todavía cubre oficialmente GME, Told De Barron que no se ha vendido en Gamestop como una negocio atractiva oportuno a sus ambiciones de bitcoin.
“No tiene sentido para mí que (Gamestop) sea un” mejor “administrador de Bitcoin Holdings”, dijo.
Pachter señaló que el minorista no está en posición de clima tener una gran parte de su fisco sentado en un activo volátil. Por ejemplo, si Bitcoin cayera un 30% a rodeando de $ 70,000, un precio que se ve tan recientemente como octubre, eso dejaría GME con una pérdida no realizada igual a sus últimos cuatro trimestres de ingresos operativos.
Curiosamente, en abril, el CEO de Strive, Matt Cole, destacó las supuestas luchas internas en GameStop sobre su logística de bitcoin. Pero su consejo de que la compañía negocio tanto Bitcoin como puede, lo más rápido posible, no ha envejecido particularmente aceptablemente.
Ir júbilo
El BlackRock Bitcoin Trust, o IBIT, obtuvo más de $ 6.22 mil millones en depósitos netos este mes para hacer de este su mejor mes registrado, y eso es antaño de que la campana de vallado haya tocado el zaguero día de negociación de mayo.
Ayuda, por supuesto, que Bitcoin coqueteó y luego estableció algunas nuevas marcas de precios de todos los tiempos.
El analista de Bloomberg ETF Eric Balchunas señaló en X que no es una trayectoria típica para un fondo recién emprendedor.
“Ibit en llamas hace poco, ahora tiene $ 72B en activos que lo clasifican 23 en universal, absolutamente una alienación para un año de un año”, escribió.
El fondo ha sido tan dominante que ha representado el 90% de todos los flujos de ETF de Bitcoin Spot en el zaguero mes.
Como agrupación, los doce ETF representan más del 6% del suministro circulante de Bitcoin de 19.8 millones. Pero a $ 70.2 mil millones, IBIT representa el 55% del total de $ 126 mil millones en activos bajo agencia por parte de los emisores.
Pero el hito subraya lo que los críticos como el representante Mike Flood (R-NE) dicen que es un peligro único: solo hay cuatro custodios diferentes utilizados por los emisores para ayudar el bitcoin que respalda las acciones de ETF.
“Esta preocupación se amplifica por el hecho de que nadie de los custodios es bancos”, escribió en un comunicado en febrero. En ese momento, citó el Boletín de Contabilidad de Contabilidad recientemente rescindido de la SEC (SAB) No. 121.
A pesar de que la regla se rescindió, no ha habido muchos cambios en la vinculación.
Muchos de los emisores, incluidos Blackrock, Grayscale, Wisdomtree, Franklin Templeton y Valkyrie, usan la custodia de Coinbase. El Fondo Invesco y Galaxy usa Galaxy como su custodio, pero parte de ese BTC se enruta a Coinbase como sub-custodiano.
BlackRock agregó Anchorage Digital como un custodio adicional para sus fondos IBIT y ETHA en abril. Fidelity autocustaodos Las acciones de BTC de respaldo de su fide de fidelidad Bitcoin Trust, o FBTC, que es el subsiguiente fondo más conspicuo.
Metaplanet sprints, pero ¿a qué costo?
La compañía japonesa del Hacienda de Bitcoin Metaplanet está funcionando, no camina, cerca de su objetivo de conseguir 10,000 BTC para fin de año. Eso es más de $ 1 mil millones al precio flagrante.
Con otra negocio a principios de esta semana, Metaplanet ahora tiene 7.800 bitcoin.
Pero eso, muy textualmente, ha tenido un costo para la empresa: su relación deuda / renta ha aumentado a 8.43, según Reuters. Para el contexto, la misma relación para la logística, la compañía que está tratando de imitar, fue 0.24 a partir de marzo de 2025.
No hay muchas comparaciones que pudieran hacer que dejarían el bitcoin juggernaut de Michael Saylor con un aspecto conservador luego de conseguir unos $ 60 mil millones en BTC, pero este es uno de ellos.
Si el plan de recreo de Metaplanet funciona, entonces podría amplificar los retornos para los inversores. Pero si Bitcoin se establece, entonces podría explotar espectacularmente.
Otras teclas
- Nuevo HQ para monedas: El corregidor de San Francisco, Daniel Lurie, dio la bienvenida a Crypto Exchange Coinbase a la ciudad. El intercambio de secreto se está moviendo a Mission Rock luego de cerrar su sede hace cuatro primaveras oportuno a un cambio al trabajo remoto durante la pandemia Covid-19. Ese cambio fue costoso. La compañía reveló en una carta de capitalista que pagó $ 25 millones para salir de su arreglo de arrendamiento temprano.
- Aterrollas: El personal de la SEC dice que replantear a la criptografía para obtener recompensas, ya sea directamente o a través de un custodio o protocolo de terceros, no constituye una proposición de títulos. Pero tan bienvenido como puede ser esa aviso, vale la pena señalar que la nueva plano aún no se ha consagrado en las reglas de la SEC. Traducción: no busque su fideicomiso Ethereum BlackRock, o Etha, que comiencen a retribuir recompensas de apuestas en el corto plazo.
- Olé para Alt: La recién pública plataforma de comercio Etoro puso una docena de activos criptográficos disponibles para el comercio, incluidos XRP, Dogecoin y Shiba Inu. La compañía cotiza bajo el ticker ETOR en el NASDAQ. La compañía hizo su comienzo en $ 69.99 por batalla, un gran aumento desde su precio de OPI de $ 52, pero desde entonces se ha vuelto sobre $ 59.20 para el vallado del viernes.
Editado por Andrew Hayward
