El sotabanco de inversiones Compass Point rebajรณ a Mara Holdings (MARA) a una calificaciรณn de saldo de Indiferente el martes, citando quemaduras de efectivo insostenibles.
“Hay mejores maneras de obtener BTC Beta”, escribieron los analistas en la nota de investigaciรณn, seรฑalando el precio del hash de Maratรณn, ahora por debajo de 5.5 centavos, como una seรฑal de disminuciรณn de la rentabilidad. En los niveles operativos actuales, Compass Point estima que la compaรฑรญa enfrenta una abrasamiento de efectivo significativa que podrรญa conducir a la diluciรณn de los accionistas.
El sotabanco ademรกs cortรณ el precio objetivo de Mara a $ 9.50 desde $ 25, lo que sugiere mรกs del 25% a la quebranto del precio flagrante cerca de $ 13.
El negocio de Marathon se sostรฉn en Bitcoin Mining, un proceso que deseo BTC a cambio de energรญa informรกtica. Sin secuestro, a medida que persisten las recompensas de minerรญa y los costos de energรญa, la riqueza del maniquรญ de negocio ha sido presionada. Mientras tanto, Compass Point argumenta que el maratรณn cotiza con una prima al precio de Bitcoin, una configuraciรณn desfavorable para los inversores que buscan exposiciรณn al activo.
La reducciรณn ademรกs se produce en medio de una caรญda mรกs amplia en la computaciรณn de detenciรณn rendimiento (HPC) y las jugadas de infraestructura de IA. Las compaรฑรญas de pares Core Scientific (Corz) y Terawulf (WULF) ademรกs han tenido un rendimiento inferior del aรฑo hasta la vencimiento, ya que el entusiasmo de los inversores en torno a la IA se ha enfriado. Las preocupaciones sobre la concentraciรณn del cliente, los riesgos de precios y los gastos de caudal ralentizados de gigantes como Microsoft han remolcado las valoraciones, con mรบltiplos del sector HPC que caen de hasta 15 veces el aรฑo pasado a aproximadamente de 5 veces actualmente.
Aรบn asรญ, Compass Point observรณ vientos de posaderas potenciales para el sector a desprendido plazo, incluida la creciente demanda de infraestructura de IA y compromisos de CAPEX de los proveedores de la montรณn. Pero por ahora, argumentan que los fundamentos de Maratรณn siguen siendo demasiado dรฉbiles para aducir su valoraciรณn del mercado.
Mara informa ganancias el 8 de mayo, a posteriori del mercado. La influencia cayรณ un 25% este aรฑo, mientras que un ETF minero de Bitcoin, WGMI, cayรณ un 37%.
Puesta al dรญa (6 de mayo, 16:27 UTC): actualiza los titulares y agrega el tiempo de ganancias de Mara.
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