Reserva Federal inyecta liquidez a los mercados

Los bancos aumentaron sus operaciones de recompra a un día con la Reserva Federal (FED) hasta 29.400 millones de dólares, el nivel diario más suspensión en casi cinco primaveras. El mencionado es un método que usa la FED para inyectar solvencia a corto plazo en el sistema, lo que podría afectar a bitcoin (BTC).

Estas maniobras consisten en operaciones en las que la FED presta solvencia a cambio de colateral —como títulos hipotecarios respaldados por agencias, T-bills, T-notes, T-bonds, entre otros—, con recompra al día sucesivo. Un brinco de esta magnitud refleja una demanda verdadero y creciente de solvencia en los mercados monetarios, una señal de tensión en el sistema financiero.

Las operaciones de mercado libre (repos overnight en inglés) buscan ajustar la cantidad de reservas en el sistema bancario y amparar la tasa de fondos federales —el interés que los bancos se cobran entre sí por préstamos overnight— adentro del rango establecido por el Comité Federal de Mercado Descubierto (FOMC). Este postrero es el organismo de la FED encargado de tomar decisiones sobre la política monetaria.

Desde 2019, la FED ha normalizado el uso de repos como utensilio de solvencia, complementando el llamado método de Expansión Cuantitativa (Quantitative Easing); es asegurar, el especie importación grandes cantidades de activos financieros para inyectar solvencia en la crematística, achicar las tasas de interés a derrochador plazo y estimular la inversión.

No obstante, los últimos picos similares se registraron en el tercer y cuarto trimestre de 2019. La entidad dirigida por Jerome Powell tuvo que intensificar sus intervenciones en 2020 para contener las presiones sobre el sistema financiero.

Hoy, este engendro se repite días luego de que la FED, como reportó CriptoNoticias, recortara las tasas de interés en 25 puntos básicos y adoptara un tono moderadamente restrictivo respecto a las expectativas futuras.

Aunque Powell aseguró que no hay aval de nuevos cortaduras y que la FED se mantendrá «flexible» según los datos económicos, las cifras podrían comprender la atención de los especialistas, ya que las contrapartes del mercado están tomando prestado cantidades récord de plata.

Las maniobras de la FED afectarán a bitcoin

En contextos similares, un sector de inversores han recurrido a bitcoin como cobertura, aunque no existe una relación causal directa.

Vale destacar que la creación de Satoshi, con su propuesta limitada a 21 millones de unidades y su independencia de los bancos centrales, para muchos funciona como un refugio sólido frente a la incertidumbre.

Como señala el análista conocido en X bajo el seudónimo Bull Theory:

«El mercado de criptomonedas aún no reacciona porque la confianza sigue siendo muerto tras el desplome de octubre y los grandes inversores están deshaciendo sus pérdidas. Pero es precisamente así como se ven las primeras fases de solvencia: silenciosas, inquietas, pero llenas de energía potencial. Cada vez que la Reserva Federal se enfrenta a una escasez de financiación, opta por la solvencia. Y cuando regrese la solvencia, bitcoin la seguirá», comentó Bull Theory.

Por su parte, otro analista de mercados en el mismo post de X opina que, históricamente, «los picos en las operaciones de recompra de la Reserva Federal indican tensión en el sistema bancario y suelen correlacionarse con una huida con destino a activos alternativos. Este contexto macroeconómico explica precisamente por qué el maniquí descentralizado de las criptomonedas resulta más atractivo durante la inestabilidad de las finanzas tradicionales».

Por otra parte, los movimientos abruptos de la FED suelen originar volatilidad en los mercados tradicionalesun impacto que históricamente asimismo se refleja en los activos digitales. Pese a que no existe una relación cibernética, cuando los bancos de EE. UU. enfrentan restricciones de solvencia y la FED interviene para compensarlas, BTC tiende a atraer flujos de inversión como posible cobertura frente a la presión sobre el dólar.

Al momento de la redacción, bitcoin cotiza en la corniza de los 110.000 dólares. Si es que lo tienen, los artículos de esta inyección de solvencia actuarán de forma retardada en el precio.