La creciente demanda de la IA de centros de datos que consumen mucha energía está convirtiendo a los mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa en obras estratégicas de infraestructura, y Bernstein señala casi 90 mil millones de dólares en asociaciones de IA anunciadas que podrían rediseñar la pertenencias del sector.
La última investigación de Bernstein sostiene que la construcción del centro de datos de IA está chocando frontalmente con una red eléctrica restringida de Estados Unidos, elevando a los mineros de Bitcoin (BTC) de “fábricas de hash especulativas” a guardianes críticos de la computación a gran escalera. En el referencia, pasado por The Block, los analistas dicen que los mineros son “ganadores sorpresa en el auge de la infraestructura de IA” porque ya controlan sitios enormes y energizados en regiones ricas en energía. Bernstein suma más de 90 mil millones de dólares en colaboraciones de infraestructura de IA anunciadas por proveedores de cúmulo de hiperescala, nubes de IA y fabricantes de chips, que involucran aproximadamente 3,7 GW de capacidad, y concluye que “Seguir los gigavatios” es ahora el principio reformador del mejora de la IA.
El referencia destaca a IREN, Riot Platforms, CleanSpark y Core Scientific como los principales beneficiarios, y les asigna a cada uno una calificación de “desempeño superior”. Para IREN, Bernstein establece un precio objetivo de 100 dólares, lo que implica aproximadamente un 98% de aumento con respecto a los niveles recientes, mientras que a CleanSpark se le asigna un precio objetivo de 24 dólares, aproximadamente un 78% por encima del precio presente de la acto. La dialéctica es persuasivo: “el poder vence a Bitcoin”, y Wall Street valora cada vez más a los mineros por sus megavatios contratados y acuerdos de alojamiento de IA en circunstancia de las monedas extraídas. Según Bernstein, los mineros de Bitcoin con contratos activos de IA comercian en torno a de 6 millones de dólares por megavatio de capacidad planificado, el doble de los aproximadamente 3 millones de dólares por MW implicados para los mineros de Bitcoin exclusivamente sin exposición a la IA.
La preeminencia de 27 GW de los mineros en una carrera de IA carente de energía
Bernstein estima que los mineros de Bitcoin controlan ahora más de 27 GW de capacidad energética planificada a nivel mundial, lo que los coloca en una posición estructuralmente ventajosa frente a los campus de IA de nueva construcción que deben navegar colas de interconexión de varios abriles. En algunas partes de Estados Unidos, señala el referencia, fijar y energizar una nueva conexión a la red de 1 GW puede padecer hasta 50 meses, mientras que muchos sitios mineros ya se encuentran en subestaciones y líneas de transmisión a escalera de gigavatios. Esa sinceridad es la razón por la que los mineros son cada vez más redefinidos como proveedores de “cáscaras de energía cálida” para IA y computación de stop rendimiento: terrenos de escalera industrial, energía y edificios aptos para centros de datos, listos para GPU.
IREN es fundamental para esta novelística luego de ocurrir de la minería pura de Bitcoin a la computación de IA y firmar una amplia asociación con NVIDIA para implementar hasta 5 GW de infraestructura de IA basada en la edificación DSX AI Factory del fabricante de chips. Según ese acuerdo, IREN implementará computación acelerada por NVIDIA en una cartera entero de centros de datos, comenzando en un campus de 2 GW en Sweetwater, Texas, mientras que NVIDIA recibe una opción de cinco abriles para comprar hasta 30 millones de acciones de IREN a 70 dólares cada una y se compromete a desgastar en torno a de 3.400 millones de dólares en GPU en la cúmulo durante cinco abriles. Al mismo tiempo, Riot acordó un arreglo de arrendamiento de 311 millones de dólares por 10 abriles con AMD que comienza con 25 MW de capacidad de centro de datos y puede prosperar a 200 MW en su sitio de 700 MW conectado en Rockdale, Texas, profundizando el perfil de computación de stop rendimiento e inteligencia industrial del minero.
Ventajas, riesgos y compensación del ciclo de Bitcoin
Las matemáticas de Bernstein sugieren que el mercado todavía está descontando esta opcionalidad de poder: los mineros de Bitcoin en caudillo cotizan con un descuento de valoración de aproximadamente el 90% respecto a los operadores establecidos de centros de datos de IA en algunas métricas, a pesar de ser “partes integrales de la prisión de valencia de la IA”. En un ejemplo, la correduría atribuye 3 mil millones de dólares de valencia empresarial solo al sitio planificado de 1 GW en Corsicana de Riot de un objetivo total de 9 mil millones de dólares, a pesar de que la instalación aún tiene que producir ingresos significativos, lo que subraya cómo el alojamiento futuro de IA está impulsando la historia. Para Core Scientific, Bernstein estima que el 86% del valencia empresarial objetivo proviene de su negocio de inteligencia industrial, y solo el 14% está vinculado a la minería heredada de Bitcoin, lo que refleja la presteza con la que el enfoque de los inversores se ha desplazado con destino a la infraestructura informática.
El referencia no ignora los riesgos. Bernstein advierte que los nuevos campus de IA siguen siendo rehenes de revisiones ambientales, cuellos de botella en la capacidad de la red y luchas locales por los permisos que pueden descarrilar o retrasar megaproyectos. Asimismo advierte que si los mineros se inclinan demasiado con destino a el alojamiento de IA y se alejan de la tasa de hash, corren el peligro de matar las ventajas en un futuro mercado alcista de Bitcoin, calibrado cuando las recompensas de los eventos de reducción a la porción y los posibles shocks de la demanda podrían retornar a encuadrar la pertenencias minera pura. Aún así, con la demanda de centros de datos de IA aumentando más rápido de lo que las empresas de servicios públicos y los reguladores pueden ampliar nuevos gigavatios, el mensaje de Bernstein es crudo: los mineros que cuentan con energía permuta y conmutable son “jugadores de poder” en la carrera armamentista de la IA, y el mercado escasamente está comenzando a valorarlo.
