Ether (ETH), criptomoneda de Ethereum, cotiza por encima de los 3.500 dólares, y se calma que pueda romper los 4.000 en los próximos días. El precio de ether está solo a 33% de su mayor histórico, y va dejando migas de pan para conducir al resto de criptomonedas a una altseason. No obstante, esta altseason asoma características diferentes, lleva un semblante cronológico diverso.
Al tiempo que ether atiza el humor de los holders, los ingresos totales (ingreso en dependencia) de Ethereum muestran números preocupantes, a unos pocos meses de que, en teoría, comience la gran corrida alcista para esta criptomoneda. Si las adquisiciones de ether por parte de instituciones no compensa la error de uso de la red, Ethereum deberá torcer algunos números en muy poco tiempo si quiere dar el espectáculo de altseason.
Ingreso en dependenciade acuerdo con DeFiLlama, «es el subconjunto de tarifas que el protocolo recauda para sí mismo, generalmente yendo a la gerencia del protocolo, al equipo o distribuidas entre los poseedores de tokens». En pocas palabras, es la porción de ganancias del protocolo por concepto de tarifas pagadas en la dependencia.
El segundo cuarto del año 2021 muestra ganancias por tarifas sorprendentes en Ethereum. En el mes de noviembre de ese año, la red ingresó 1.610 millones de dólares en tarifas, su mayor histórico. Los números fueron consistentemente buenos, aun con sus picos, desde agosto del 2021 hasta mayo del 2022, franja de tiempo vecino que duró la mencionado altseason. Ethereum todavía estaría a cuatro meses del mes donde, en teoría, la altseason mostrará su acme.
¿Qué significaron estos altos ingresos por tarifas en la red? Pues que la gentío estaba usando Ethereum: enviando y recibiendo transferencias, interactuando con contratos inteligentes; participando en juegos como Axie Infinity, comprando y vendiendo NFT, invirtiendo en proyectos emergentes. Durante el mes de noviembre del 2021, la actividad acumulativa de estas operaciones dejaban un montonal de ethers de comisión a la redreflejando la actividad que bullía en su interior.
Esta actividad multitudinaria en la red, aunque no sea el único creador que hace subir una cotización, ayudó al precio de ether. Los usuarios debían eludir ETH en sus wallets para sufragar sus acciones en dependencia; si no tenían ETH, compraban más, para poder financiarlas. La actividad conjunta de más de 10 millones de direcciones activas durante la altseason mencionado contribuyó no poco a mover el precio de ether de 600 a 4.000 dólares en un rango de 10 meses en 2021.
Remitámonos de nuevo al primer claro para entender el presente. El ingreso en dependencia de Ethereum en DeFiLlama no muestra las ganancias de la red en julio del 2021, pero es asumible que estas fueron la medio o las mismas que las del mes de agosto de ese año: unos 450 millones.
Bueno, las cifras de ingreso en dependencia en junio del 2025 son de 19 millones de dólares, y las de julio de este año van en camino a una monograma similar. De esta forma, las ganancias de Ethereum no están ni cerca de los niveles de la mencionado altseason. Esto significa que en el mismo mes de julio, pero tres abriles a posteriori y en una etapa similar de ciclo, mucha gentío que sigue participando en ETH no está gastando ni la medio de tarifas en transacciones para usar aplicaciones, juegos, DeFi, como en aquella época. Sigue habiendo actividad en Ethereum, pero el protocolo no percibe un cuarto de las ganancias que obtenía en 2021.
Las L2 de Ethereum como Arbitrum, Saco y Optimism, de las que se dice que extraen las ingresos de la red principal, no están aportando suficientes ganancias en comisiones al ecosistema etherean. Según datos de DeFiLlama, Arbitrum generó 700 mil dólares en ganancias en los últimos treinta días antaño del 18 de julio. Saco aportó 4 millones de dólares en el mismo tiempo, y Optimism 214 mil, mientras que Ethereum 19 millones de dólares en junio. A estas cifras les queda demasiado por recorrer para alcanzar los 1.610 millones de noviembre del 2021, por lo que Ethereum debería corregir pronto estas métricas si quiere tener una altseason equivalente a la de ese año.
Como reportó CriptoNoticias, esta desaparecido actividad en dependencia encaja con el exploración de que este ciclo en Ethereum no ha acogido narrativas dominantes, capaces de movilizar a las personas a participar en el mercado. Las pocas narrativas de estos últimos dos abriles se han gestado en Solana, con las memecoins, y con los activos tokenizados del mundo auténtico, los cuales siguen siendo una propuesta incipiente en casi todas las redes. Solo una novelística parece que puede excluir a la red a estas staff de ciclo: las tesorerías de ETH.
La error de narrativas dominantes que incrementen las ganancias en Ethereum llevan a pensar, al menos por ahora, que el aumento en el precio de ether está más dominado por la creencia, de naturaleza autoconfirmatoria, de que la altseason está llegandosin que los usuarios estén derivando utilidad de los constantes avances tecnológicos en la red.
Arrastrados por la especulación, los usuarios están comprando ether y elevando su precio porque es lo que creen que exige el momento, pero no porque estén alineados con los fundamentos tecnológicos ofrecidos en la red, que son muchos. Eso sí, cada vez más instituciones están creyendo en Ethereum y sus fundamentos, y lo demuestran con la creación de tesorerías de ether (ETH), como lo reportó CriptoNoticias.
Son estas entidades las que podrían excluir la altseason para Ethereum, ya que las estimaciones actuales no hacen creer que la actividad en la dependencia pueda, por sí sola, catalizar un crecimiento importante en el precio de la criptomoneda.
Por supuesto, los ciclos de altseason no tienen por qué seguir un software cronológico valentísimo. Por ejemplo, esta temporada de altcoins podría estar «corrida con destino a la derecha», es sostener, gestándose un poco más tarde que la mencionado. O el maniquí, quizá excesivamente fijo, que enuncia que las altseason se dan durante 9 meses cada 4 abriles, podría perder validez, con lo cual el precio de ETH no correría el peligro de defraudar.
No obstante, el exploración solo puede atenerse a los modelos conocidos hasta que una o varias excepciones obligue a modificarlo o crear uno nuevo.
