A medida que la burbuja del Reservas de Bitcoin (BTC) Bubble of Spring 2025 se desinfla en la crisis de verano, los historiadores de fideicomisos públicos ya están comenzando a contextualizar lo que sucedió.
En su apogeo en mayo, las acciones del Reservas de BTC de David Bailey cotizaron a 23 veces el valencia de su fortuna. Incluso las acciones del Reservas Altcoin se unieron a múltiplos de dos dígitos de su valencia de activo neto (‘MNAV’). Avancemos rápidamente hasta hoy, y la mayoría de las compañías del Reservas de BTC que se hicieron públicas en 2025 han caído a la medio o peor.
El colapso es similar al choque de fideicomiso de inversión de finales de la término de 1920. Durante este entorno exuberante para la especulación, los financieros estadounidenses rediseñaron y agregaron apalancamiento a los fideicomisos de inversión al estilo de Londres.
El tirada, en ese momento, era traicionar acciones de fideicomisos que poseen activos aparentemente escasos a través de intercambios de títulos públicos. A medida que los 20 de los abriles 20 alcanzaron su punto mayor en 1929, Goldman Sachs Trading Corporation se había convertido en la microstrategia de su época.
El economista de Yale Irving Fisher declaró una vez que los precios de las acciones insostenibles en 1929 eran de alguna guisa una “meseta permanentemente suscripción”. Esa cita, sin retención, “en ingenuidad defendía los fideicomisos de inversión como un apoyo secreto para las valoraciones de acciones, al igual que los bitcoiners citan la demanda incorporada de los bonos del Reservas de Bitcoin hoy”, explicó un escritor en una comparación entre estos fideicomisos y las modernas empresas de Reservas de Bitcoin.
Defender los fideicomisos de inversión para evidenciar las valoraciones de las acciones
De hecho, muchos fanáticos de las compañías del Reservas de BTC afirman que el suministro duro de BTC puede evidenciar de alguna guisa las valoraciones de las compañías del Reservas.
A pesar de que estas compañías comercian con generosos múltiplos a su BTC y hacen poco más para evidenciar sus altos valoraciones, su papel de engullir monedas es supuestamente tan valiosa que sus primas podrían aumentar en los abriles venideros.
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Fisher en 1929, como el fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, en 2025, defendió sus inventos de confianza para “despertar a las personas a la superioridad de las acciones sobre los bonos y proporcionar a los inversores una estructura superior para obtener exposición al renta”.
Saylor, de hecho, palabra sin cesar sobre el papel de sus títulos dilutivos en la defensa del BTC del que obtienen valencia.
En prontuario, la comparación de las acciones del Reservas de BTC con la rugiente burbuja de los fideicomisos de inversión pública de los abriles 20 es una telescopio fascinante a través de la cual ver parte de la retórica de marketing por los promotores de activos digitales.
