En un Japón atrapado por una deuda abrumadora y un yen en debilitamiento, una empresa ha transformado su destino al volver en bitcoin (BTC). Metaplanet, una antigua compañía hotelera, se ha convertido en la principal gerencia de bitcoin en Asia.
La empresa acumula 13.350 BTC valorados en 1.400 millones de dólares. Este cambio radical, impulsado por una organización innovadora y un contexto crematístico desafiante, ha disparado su capitalización de mercado de 10 millones a 6.700 millones de dólares en 2024.
Nikolaos Sismanis, analista financiero, explica cómo esta empresa aprovecha la crisis económica japonesa y proyecta un futuro prometedor. Él asegura que Metaplanet es «el maravilla japonés de bitcoin» y que este maravilla «al punto que comienza».
De hoteles en crisis a líder en bitcoin
Narra Sisamanis que Metaplanet, fundada en 1999, gestionaba hoteles económicos con solo 17 empleados y propiedades como el Royal Oak Hotel. Sin secuestro, la pandemia devastó su negocio, forzando el cerrojo de la mayoría de sus propiedades.
En 2024, bajo el liderazgo del CEO Simon Gerovich, exoperador de derivados de Goldman Sachs, la empresa dio un letra al entregar activos no esenciales y adoptó bitcoin como su principal reserva de gerencia. Este movimiento sorprendió a los mercados conservadores de Japón, pero posicionó a Metaplanet como la chale empresa pública con más bitcoin a nivel universal.
Por su parte, Gerovich justificó esta audacia: “Bitcoin es nuestra disculpa de las arenas movedizas económicas de Japón”. Con una deuda doméstico de 9 billones de dólares y un yen que perdió un tercio de su valencia desde 2021, la proposición fija de 21 millones de bitcoin ofrece una salida frente a un sistema financiero en decadencia.
Una organización inspirada en MicroStrategy
El impulso para esta transformación morapio de MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, quien promueve una organización que prioriza acumular bitcoin sobre prácticas tradicionales, como lo ha reportado CriptoNoticias.
Saylor ha argumentado, desde que comenzó a acumular bitcoin en 2020, que el plata fíat pierde valencia rápidamente y que bitcoin es la única vía para preservar riqueza en un sistema universal insostenible.
Por su parte, Metaplanet adoptó este enfoque, abandonando su pasado hotelero para centrarse en lograr bitcoin “tan rápido como sea posible”.
En consecuencia, la empresa ha capitalizado el contexto crematístico japonés, donde la deuda pública equivale al 235% de su PIB y la equivocación de rendimientos han generado una fiebre entre inversores que buscan “alfa”, es asegurar, retornos superiores al mercado. La batalla de Metaplanet, cotizada bajo el símbolo 3350 en la Bolsa de Tokio, convirtiéndose en un transporte idóneo para alcanzar a bitcoin.
Estrategias de financiación
El éxito de Metaplanet —de acuerdo con el examen de Sismanis— radica en su organización financiera. Metaplanet utiliza el “Rendimiento de BTC”, que mide bitcoin por batalla, reportando un incremento de 95% en el primer trimestre de 2025 y de 129% el segundo trimestre de este año.
De esta guisa, la empresa financia compras con opciones de huelga móvil y bonos de cupón cero. Las opciones se ajustan al precio diario de la batalla, activándose solo al aumento. En abril, recaudó 745 millones de dólares con 1,8% de dilución, aumentando el rendimiento de BTC un 42,82%. A diferencia de las ofertas al mercado (ATM), que venden acciones a precios actuales, las opciones aprovechan el impulso alcista.
Loss órdenes de strike móvil son un mecanismo dinámico: el precio de gimnasia se ajusta al cerrojo diario de la batalla, activándose solo cuando esta sube. Por ejemplo, en abril de 2024, Metaplanet emitió 21 millones de acciones, recaudando 745 millones de dólares con solo un 1,8% de dilución, aumentando el rendimiento de BTC en un 42,82%.
A diferencia de las ofertas al mercado (ATM) que venden acciones a precios actuales, los warrants aprovechan el impulso alcista, minimizando la presión sobre el precioexplica el analista.
Los bonos sin intereses, respaldados por tenedores como Evo Fund, proporcionan hacienda despreciado. En el “Plan de 555 Millones”, Metaplanet recaudó 5.400 millones de dólares, retiró 281 millones en bonos y eliminó su deuda, alcanzando un récord en BTC por batalla.
Encima, emite hacienda a 4,7 veces el valencia neto de sus activos (NAV), es asegurar, vende acciones a un precio mucho viejo que el valencia contable, maximizando fondos con mínima dilución.
Riesgos y perspectivas
A pesar de su éxito, Sismanis advierte que los riesgos persisten. Si bitcoin se estanca, los bonos futuros podrían producir problemas de redención.
Sin secuestro, emitir hacienda con un premium de 4,7x sobre el valencia neto de los activos (NAV) es una preeminencia, ya que el hacienda accionario es permanente. Aunque Metaplanet fue la batalla más vendida en corto en Japón en mayo, su organización de acumulación y la equivocación de alternativas relacionadas con bitcoin en el país sostienen su atractivo. Dice Sismanis:
«Será un alucinación volátil. Aun así, supongamos que cree en la capacidad de Metaplanet para seguir aprovechando un Japón rico en efectivo y con escasez de rendimientos para crear un motor que refine el fíat hasta convertirlo en el activo más sólido del mercado, a la vez que impulsa el precio de BTC por batalla (especialmente si considera el futuro y el potencial de apreciación de BTC). En ese caso, la prima del valencia liquidativo no es tan descabellada para el rendimiento subyacente. Metaplanet podría estar en la etapa original de su proceso de acumulación de BTC a prolongado plazo».
Nikolaos Sismanis, Analista Financiero
Metaplanet ha transformado la crisis económica japonesa en una oportunidad, liderando la región con un objetivo de 210.000 BTC para 2027. Su alucinación, aunque volátil, al punto que comienza.
