Galaxy Digital ha puesto en duda la efectividad a espacioso plazo de la recién anunciada revisión de la encargo de caudal de Strategy (MSTR), describiendo el plan como una medida temporal diseñada para ingresar tiempo en área de atracar las presiones financieras subyacentes de la empresa. Alex Thorn, superior de investigación de Galaxy Digital, expuso sus preocupaciones sobre X, advirtiendo que la compañía todavía enfrenta importantes obligaciones de acciones preferentes y un inminente pared de vencimientos de deuda.
Se mantienen las acciones preferentes y la carga de los dividendos
Las acciones preferentes de Strategy, el símbolo STRC, han experimentado una robusto caída en su valía, lo que llevó a la compañía a introducir un nuevo situación operante de caudal a fines del mes pasado. El plan incluye ajustes a su política de reservas y dividendos STRC, recompra de acciones y autorización para entregar hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin. Sin bloqueo, Thorn señaló que Strategy todavía tiene una gran cantidad de acciones preferentes en circulación y pagos sustanciales de dividendos en curso que continúan presionando su cálculo.
$6.7 mil millones en notas convertibles a punto de vencer
Las obligaciones financieras de la empresa se intensificarán. Según Thorn, Strategy se enfrenta a 6.700 millones de dólares en bonos convertibles con vencimiento en 2027 y 2028. Esto crea un aventura de refinanciación significativo, especialmente si las condiciones del mercado siguen siendo desfavorables. Thorn explicó que toda la estructura financiera de la empresa depende de su capacidad para seguir obteniendo caudal del mercado, una táctica que puede volverse cada vez más difícil si la confianza de los inversores se deteriora.
La autorización de liquidación de Bitcoin plantea preguntas
Un aspecto secreto del nuevo situación es la autorización para entregar hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin. Thorn argumentó que esta controvertida medida podría socavar la proposición central de inversión que ha atraído a muchos de los accionistas de Strategy. Sugirió que la empresa necesitaba afirmar esta opción para evitar que una escasez temporal de efectivo se convirtiera en una crisis existencial. A espacioso plazo, Thorn enfatizó que Strategy debe encontrar formas de producir rendimiento a partir de sus tenencias de Bitcoin para sostener su maniquí financiero.
Superar tiempo hasta que mejoren las condiciones del mercado
Thorn concluyó que en medio de un mercado de criptomonedas tranquilo, los últimos movimientos de Strategy tienen como objetivo principal ingresar tiempo hasta que las condiciones mejoren. La capacidad de la empresa para navegar en los próximos abriles dependerá en gran medida de una recuperación de los precios de los criptoactivos y del comunicación sostenido a los mercados de caudal. Sin una opción fundamental a su carga de deuda y dividendos, el plan sólo puede retrasar un ajuste de cuentas más difícil.
Conclusión
Si perfectamente el nuevo situación de caudal de Strategy proporciona cierto alivio a corto plazo, el estudio de Galaxy Digital destaca los desafíos estructurales que aún quedan. La robusto dependencia de la empresa de las condiciones del mercado y la continua extracción de caudal la deja inerme. Para los inversores, la pregunta secreto es si la táctica puede tener lugar de una táctica de comprar y surtir Bitcoin a una que genere activamente rendimiento de sus tenencias antiguamente de que lleguen los vencimientos de su deuda.
Preguntas frecuentes
P1: ¿Cuál es el nuevo plan de encargo de caudal de Strategy?
El plan incluye ajustes a su política de dividendos de acciones preferentes (STRC), recompras de acciones y autorización para entregar hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin. Se introdujo para atracar la disminución de STRC y la carga de dividendos de la empresa.
P2: ¿Por qué Galaxy Digital considera que el plan es un memorial provisional?
Alex Thorn, de Galaxy Digital, sostiene que el plan no resuelve las grandes obligaciones de acciones preferentes de la compañía ni los 6.700 millones de dólares en notas convertibles con vencimiento en 2027 y 2028. Lo ve como una medida temporal para ingresar tiempo hasta que mejoren las condiciones del mercado.
P3: ¿Cómo afecta la liquidación de Bitcoin a la proposición de inversión de Strategy?
Thorn señaló que la autorización para entregar Bitcoin podría socavar la proposición central de surtir Bitcoin como un activo del fortuna a espacioso plazo. Sin bloqueo, reconoció que la opción era necesaria para evitar que la escasez de efectivo se convirtiera en crisis.
