La SEC considera modernizar las reglas para los mercados en cadena

La Comisión de Bolsa y Títulos de Estados Unidos (SEC) evalúa modernizar las normas de títulos para adaptarlas a los mercados en sujeción y a las operaciones desarrolladas sobre redes de criptomonedas. Así lo afirmó el presidente del organismo, Paul S. Atkins, durante un discurso pronunciado el 8 de mayo de 2026 en el SCSP AI+ Expo.

En su intervención, Atkins sostuvo que muchas de las estructuras utilizadas actualmente en el ecosistema de criptomonedas no encajan de forma clara internamente de las categorías regulatorias tradicionales de la SECcomo bolsas, corredores, distribuidores y agencias de compensación (entidades de compensación y baratija).

“El software presente no siempre se organiza de guisa ordenada bajo esas categorías”, explicó Atkins. Según detalló, un mismo protocolo puede ejecutar operaciones de trading, ejecutar solvencia y colateral, desplegar estrategias automatizadas de rendimiento y malvender transacciones casi instantáneamente internamente de una única infraestructura en sujeción. En presencia de ese tablasla SEC estudia desarrollar nuevos procesos de reglamentación —mecanismos formales para crear reglas regulatorias— enfocados específicamente en los mercados en sujeción.

Uno de los principales puntos mencionados por Atkins es la posible revisión de la definición de “exchange” para plataformas y sistemas de trading construidos sobre redes de criptomonedas. El regulador asimismo analiza cómo deberían aplicarse las reglas de broker y dealer a protocolos descentralizados e interfaces de software.

Por otra parte, la SEC evalúa modificar el tratamiento regulatorio de las agencias de compensaciónencargadas tradicionalmente de certificar que las operaciones financieras se completen correctamente entre compradores y vendedores. Atkins señaló que este maniquí podría resultar obsoleto en sistemas donde la baratija de operaciones ocurre casi de guisa instantánea y el peligro de contraparte se administra mediante mecanismos automatizados.

Otro de los temas bajo revisión son los llamados “bóvedas criptográficas”, aplicaciones en sujeción utilizadas para producir rendimiento pasivo mediante estrategias DeFi. Según Atkins, la SEC investigación decano claridad sobre cómo estas herramientas interactúan con la Ley de Títulos de Estados Unidos y la Ley de Asesores de Inversión, normas que regulan la expulsión de activos financieros y los servicios de consultorio de inversión.

Las declaraciones fueron interpretadas por parte de la industria como una señal de que la SEC intenta alejarse gradualmente del enfoque de “regulación mediante sanciones y demandas”, conocido en Estados Unidos como aplicaciónque caracterizó etapas anteriores del organismo.

Bajo la presidencia de Atkins, la agencia ha impulsado iniciativas orientadas a ceñir incertidumbre regulatoria mediante guías, declaraciones técnicas de funcionarios y cartas de no advertencia, documentos donde la SEC indica que no recomendará acciones legales contra determinadas actividades o modelos de negocio.

Sin secuestro, persisten dudas sobre la velocidad con la que podrían concretarse estos cambios. Las propuestas regulatorias de la SEC requerirán procesos formales de consulta pública y coordinación con otras agencias y con el Congreso estadounidense. En ese contexto, recordemos que ya se han generado retrasos recientes en otros proyectos regulatorios vinculados a los activos digitales. Como reportó CriptoNoticias, la ley Clarity enfrenta demoras correcto a desacuerdos entre legisladores, banca tradicional y actores de la industria sobre temas como el tratamiento procesal del producir y monedas estables.

El mercado ahora seguirá atento a posibles borradores regulatorios, períodos de comentarios públicos y nuevas guías de la SEC, ya que estas iniciativas podrían delimitar cómo evolucionará la regulación de las finanzas en sujeción y las aplicaciones DeFi en Estados Unidos durante los próximos meses.