La semana pasada, la Reserva Federal celebró su última reunión bajo la presidencia de Jerome Powell y, como se esperaba, mantuvo las tasas de interés sin cambios. Si acertadamente las tasas de interés se mantuvieron iguales, los expertos creen que lo que cambió fue la retórica de la Reserva Federal sobre la inflación.
En universal, se esperaba la audacia de suministrar las tasas de interés sin cambios. Lo inesperado fue el cambio en la definición de inflación de la Reserva Federal. La Fed, que antaño describía la inflación como “levemente reincorporación”, ahora afirma que la inflación es reincorporación. Powell señaló que la inflación sigue siendo reincorporación y que el aumento de los precios de la energía, en particular, creará una presión alcista en el corto plazo.
En contexto, esto incluso sugiere que los cortaduras de las tasas de interés que los mercados esperan para finales de este año pueden estar más allí de lo previsto anteriormente.
¡Los pronósticos de la FED están cambiando!
Por otro banda, este cambio en la definición de inflación de la Fed incluso se ha reflejado en las previsiones. En este sentido, Barclays revisó su previsión de tipos de interés de la Fed.
En consecuencia, Barclays retiró su expectativa de que la Reserva Federal recortaría las tasas de interés en septiembre y afirmó que prórroga que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés estables hasta 2026.
La semana pasada, Morgan Stanley incluso afirmó que esperan que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés estables durante todo 2026.
Si acertadamente las expectativas para la Reserva Federal siguen cambiando tras las últimas decisiones y declaraciones sobre las tasas de interés, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, ha señalado una posible subida de las tasas de interés.
Neel Kashkari afirmó que la eliminación podría requerir aumentos de las tasas de interés en algunos escenarios, diciendo que la eliminación en curso entre Estados Unidos e Irán durante meses ha aumentado las presiones inflacionarias, lo que significa que la Reserva Federal podría precisar aumentar las tasas de interés en ciertos escenarios.
Kashkari afirmó que cuanto más dure la eliminación, más intensas serán las presiones inflacionarias. Añadió que incluso si la eliminación termina inmediatamente, las cadenas de suministro y la inflación podrían tardar meses en recuperarse.
Kashkari enfatizó que el veterano desafío de la Reserva Federal en este momento es la trayectoria en extremo incierta de la inflación, y dijo que los responsables de las políticas deben permanecer flexibles al tomar decisiones futuras sobre las tasas de interés.
Kashkari concluyó afirmando que está dispuesto a cooperar con Kevin Warsh, un potencial futuro presidente de la Reserva Federal, y que tomará en serio algunas de las preocupaciones que Warsh ha planteado.
*Este no es un consejo de inversión.
