La SEC de EE.UU. ahora permite a los corredores de bolsa utilizar una grado más amplia de acciones (específicamente, cestas de grandes empresas estadounidenses de los índices Russell 1000 y S&P 500) como respaldo cuando toman prestados títulos de grandes inversores institucionales.
Anteriormente, las empresas sólo podían utilizar como respaldo activos tradicionales más seguros, como efectivo, bonos del gobierno estadounidense o garantías bancarias. Según esta nueva regla, ahora además pueden utilizar carteras diversificadas de acciones importantes. Este cambio brinda a los corredores de bolsa más flexibilidad en la forma de recibir fondos y ejecutar las operaciones.
Nueva categoría de respaldo apunta a los mercados de préstamos de títulos
Anteriormente, la Regla 15c3-3 de la Ley de Intercambios limitaba la respaldo aceptable a un conjunto prohibido de instrumentos. Los corredores de bolsa que tomaron prestados títulos de renta variable de clientes institucionales para cubrir transacciones fallidas o ventas al descubierto tenían una flexibilidad limitada para respaldar esos préstamos.
La nueva orden introduce una “respaldo de hacienda elegible”, definida como una canasta diversificada de títulos de ganancia espacioso para clientes o títulos de cuenta propia de corredores de bolsa extraídos de los índices Russell 1000 y S&P 500.
Los ETF (fondos cotizados en bolsa) no apalancados que siguen esos índices además califican.
Hoy, la Comisión emitió una orden que permite a los corredores de bolsa prometer una canasta diversificada de acciones del Russell 1000 y/o del S&P 500 como respaldo al tomar prestados títulos.
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– Comisión de Bolsa y Títulos de EE. UU. (@SECGov) 30 de marzo de 2026
Condiciones estrictas rigen quién puede participar
El paso a este acuerdo de respaldo está restringido a “prestamistas de títulos institucionales calificados”. Para encuadrar:
- Un prestamista debe ser un comprador institucional calificado según se define en la Regla 144A de la Ley de Títulos de 1933, o
- Poseer al menos $100 millones en títulos de forma discrecional, o
- Ejecutar a través de un lado agente con al menos $100 millones en préstamos de títulos pendientes.
Los corredores de bolsa deben sobregarantizar los préstamos en un 1% para los títulos denominados en las principales monedas, incluidos el euro, la libra esterlina, el franco suizo, el dólar canadiense y el yen japonés, y en un 5% para todos los demás.
Toda respaldo pignorada debe mantenerse en un lado o corredor de bolsa registrado.
Ambas partes deben pactar estándares de concentración y diversificación. La respaldo se valora diariamente al mercado y se aplica un período de golpe de cinco días hábiles si un valencia o prestamista deja de cumplir con los criterios de elegibilidad.
La Comisión además señaló una orientación coordinada para los participantes del mercado al emitir, cercano con la orden, una carta interpretativa del personal a:
- La Asociación de la Industria de Títulos y Mercados Financieros (SIFMA) y
- La Asociación Internacional de Préstamo de Títulos (ISLA)
La Comisión seleccionó los títulos Russell 1000 y S&P 500 en función de su solvencia, depreciación volatilidad, profundidad del mercado y la escalera de sus emisores.
“Esta orden, cercano con una carta interpretativa del personal a SIFMA e ISLA, tiene como objetivo mejorar la solvencia y reforzar la encargo de riesgos en los mercados de préstamo de títulos”, explicó el regulador.
En los próximos meses quedará más claro si los participantes del mercado de préstamos de títulos adoptarán el nuevo entorno a gran escalera.
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El post La SEC de EE.UU. desbloquea una nueva moneda para el mercado más ignorado de Wall Street apareció por primera vez en BeInCrypto.
