La novelística de la tokenización de activos del mundo existente (RWA) ha vacada tracción en los últimos meses, posicionándose como un hornacina creciente en el mercado de activos digitales. Sin bloqueo, para Mike Cagney, el entusiasmo contemporáneo carece de un exploración crítico sobre la eficiencia técnica.
El patrón estadounidense advirtió que «el mercado se emborrachó con la idea de tokenizarlo todo» y sugirió que es necesario dar un paso a espaldas para cuestionar la verdadera utilidad de esta tendencia.
Cagney es una figura esencia en la intersección de Wall Street y los activos digitales. Como cofundador de SoFi y contemporáneo CEO de Figure, se enfoca en la creciente industria de préstamos respaldados por criptomonedas.
Según el directivo, la mayoría de los proyectos de tokenización de activos fallan al proponer el uso de esta tecnología por «eficiencias percibidas» que no son tales o por intentar alcanzar a fondos que, en existencia, no existen. Para el práctico, existen solamente tres razones válidas para poner un activo en una red descentralizada.
En primer punto, Cagney señala las eficiencias transaccionales. El directivo explica que Figure utiliza la red Provenance para disminuir los costos de origen y titulización de préstamos, destacando que el «movimiento de activos en tiempo existente con depreciación sincronizada en stablecoins reduce los gastos de conciliación».
En segundo punto, menciona la solvencia, aunque aclara que el simple hecho de tokenizar no la genera automáticamente. «La solvencia requiere omnipresencia, verdad y creación de mercado», señaló.
Finalmente, destacó a las finanzas descentralizadas (DeFi) como la propuesta de valía más importante por permitir el préstamo doble entre pares. «DeFi se fundamento en activos. Para que funcione, la señal debe ser líquida», advirtió, subrayando que nadie prestará contra intereses de hacienda privado si no existe un mercado secundario.
El desafío de la tokenización frente a los mercados tradicionales
Al comparar la tecnología de las criptomonedas con mercados establecidos como el Nasdaq, Cagney reconoce ventajas operativas en las redes descentralizadas:
Es un poco más válido operativamente. Es levemente más transparente, con operaciones 24/7 (…) Y puede ser enormemente valioso en DeFi: colateralización cruzada y libros de órdenes de préstamo de acciones. Esto significa que: a) el hacienda es nativo de la cautiverio, no un pagaré; b) tiene una ringlera de negocio líquida; y c) puede transferirse a un mercado DeFi.
Mike Cagney, patrón e inversionista estadounidense.
Este enfoque sobre los activos digitales coincide con un interés creciente de las instituciones financieras. Como ha reportado anteriormente CriptoNoticias, entidades como BBVA anticipan una transformación bancaria impulsada por la tokenización. Esto, mientras que gigantes de Wall Street buscan no mantenerse rezagados en presencia de la migración de títulos con destino a rieles digitales.
Lo antecedente no es apartado. Es que el sector de los RWA ha crecido de forma exponencial en el postrero año. El valía total de los activos del mundo existente que han sido tokenizados creció 131%, pasando de USD 7.200 millones a USD 16.691 millones en 11 meses, tal como se aprecia en la futuro gráfica:
A pesar de las críticas sobre el exceso de optimismo, Cagney considera que estamos en presencia de un cambio de modelo. A su litigio, la esencia no reside en la cantidad de activos que se lleven a la red, sino en la infraestructura que permita la interoperabilidad y la transparencia para el mercado de bitcoin y otros activos digitales.
