A principios de este año, en Bitcoin Asia de Hong Kong, había una creciente sensación de frustración con las empresas de Pagaduría de Activos Digitales (DAT) y su calmoso desempeño frente al activo con el que llenan sus arcas.
“Simplemente compre un ETF”, así lo expresó Matt Cole, director ejecutante de Strive Asset Management, durante un panel en la conferencia.
Pero en Japón este no es el caso. De hecho, los DAT que cotizan en Tokio superan sistemáticamente al bitcoin conveniente al tratamiento fiscal específico de las acciones frente a las criptomonedas.
Esas primas no son aleatorias. Son una expresión de los incentivos fiscales de Japón, que castigan las ganancias criptográficas directas pero recompensan las ganancias de haber con tasas más bajas y compensaciones de pérdidas.
Las ganancias criptográficas en Japón se tratan como ingresos varios, se agrupan con los salarios y otras ganancias, y se gravan con tasas progresivas que pueden alcanzar el 55% para las ganancias más altas.
Estas ganancias no pueden compensarse con pérdidas de otras fuentes y no pueden trasladarse. Las ganancias de las acciones se ubican en una categoría completamente diferente. Se gravan por separado a más o menos del 20%, se permiten pérdidas acumulables y requisitos de presentación de informes mucho más simples. La diferencia crea un claro incentivo financiero: tener bitcoins directamente conlleva el peligro de fertilizar impuestos elevados, mientras que tener acciones vinculadas a bitcoins mantiene cualquier beneficio interiormente del agrupación de haber con impuestos más bajos.
Los inversores que quieran exponerse a Bitcoin sin la elaboración de impuestos del 55% no tienen más remedio que subir las acciones de las empresas que poseen BTC. Las empresas estadounidenses operan en un entorno fiscal indiferente, por lo que sus acciones rara vez cotizan muy por encima de sus tenencias de BTC.
Al mismo tiempo, la Bolsa de Títulos de Tokio y el Familia de la Bolsa de Japón están cada vez más incómodos con la volatilidad que su propio régimen fiscal ayudó a fomentar, informó anteriormente CoinDesk, ya que han comenzado a advertir a las empresas sobre las tácticas de cotización fraude, el endurecimiento de las auditorías y la señalización de que el maniquí DAT puede exponer a los inversores minoristas a riesgos que no comprenden completamente.
Se están llevando a extremidad conversaciones similares en otras partes de Asia, y se dice que los reguladores de Hong Kong, India y Australia están preocupados por la estructura y están disuadiendo a las empresas que cotizan en bolsa de seguir delante con la logística.
De revés en Japón, los DAT pronto podrían estar perdiendo su brillo a medida que la autoridad fiscal del país reflexiona sobre un cambio en el tratamiento fiscal de las criptomonedas.
Si esto sucede, sin la superioridad fiscal, los DAT que cotizan en Tokio perderán rápidamente su brillo. “Simplemente compre un ETF” puede terminar siendo el consejo que todavía funcione en Japón.
