Tether, la empresa emisora de USDT, la stablecoin más conspicuo del mercado de los activos digitales, presentó los resultados financieros del primer trimestre de 2025.
El noticia fue publicado en un contexto particular para la compañía: su flamante salida del mercado europeo. Tether dejó de intervenir con USDT en todo la Unión Europea (UE) tras la entrada en vigor del Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA).
Como ha reportado CriptoNoticias, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, había argumentado que Tether no se iba a adaptar a MiCA, argumentando: “El principal problema es que el reglamento prevé un peligro enorme para los emisores de stablecoins, ya que deberán permanecer el 60% de las reservas en depósitos bancarios”. A su entender, era una exigencia casi ficticio de cumplir para la empresa.
En este situación, la firma instaló su sede en El Salvador con el objetivo de blindar su posición en “uno de los mercados más vanguardistas del mundo”, que fomenta el expansión e implementación de un entorno regulatorio propicio para los activos digitales.
Teo Sepúlveda, economista de El Salvador, describió este movimiento importante como “una forma de tener una portada más formal, para no hallarse tan opaca”.
A pesar de lo que podría acontecer sido un golpazo duro para la compañía, el noticia del primer trimestre de 2025 muestra un panorama muy diverso. Es que USDT alcanzó una capitalización de mercado de 149.000 millones de dólarescon un exceso de reservas de 5.600 millones de dólares, lo que garantiza la estabilidad de su paridad.
El incremento del suministro caldo acompañado de un aumento del 13 % en la cantidad de wallets activas, lo que equivale a 46 millones de nuevos usuarios en comparación con el trimestre mencionado. Además crecen sus inversiones en sectores como energía renovable, inteligencia fabricado (IA) y comunicaciones, alimentadas por su supernumerario de caudal.
En el documento se destaca que la firma que dirige actualmente Paolo Ardoino reportó 1.000 millones de dólares en ganancias operativas durante los primeros tres meses del año.
A pesar de su sólido desempeño, la compañía experimentó una caída de sus ganancias trimestrales con respecto al primer trimestre de 2024, las cuales fueron de 4.520 millones de dólares. Esto representa una disminución interanual superior al 77%.
El colchón de reservas excedentes de la empresa además se redujo a 5.600 millones de dólares, por debajo de los 7.100 millones registrados en el trimestre previo.
Los analistas del sitio The Token Dispatch opinan que «para una empresa que fue efectivamente expulsada de Europa por la presión regulatoria, los resultados del primer trimestre de Tether demuestran una resiliencia continua, aunque la disminución de las reservas excedentes podría indicar desafíos futuros para permanecer su ambiciosa táctica de crecimiento».
El noticia del primer trimestre de Tether reveló que la empresa mantiene casi 120.000 millones de dólares en bonos del Hacienda de Estados Unidos, entre ellos 98.500 millones en literatura directas y el resto mediante repos y fondos del mercado monetario.
Con estas cifras, Tether se consolida como uno de los mayores poseedores de deuda pública estadounidense.
Esta exposición masiva a bonos del Hacienda le permite a Tether blindar la confianza en el respaldo de su stablecoinal tiempo que genera ingresos significativos por los intereses que devengan estos instrumentos.
En un contexto de tasas elevadas, esta táctica no solo sostiene la paridad de USDT, sino que convierte al maniquí en enormemente rentable.
Sin secuestro, además implica una resistente dependencia del sistema financiero estadounidense, lo que podría representar un peligro si ese entorno se volviera inestable.
Analistas de la firma de inversiones Galaxy Research señalaron que, aunque el noticia financiero de Tether muestra una caída en sus ganancias, USDT continúa consolidado como un gigantesco en el sector de las stablecoins, con una cuota de mercado del 62%.
Asimismo, señalaron que Tether enfrenta un frente regulatorio cada vez más desafiante en Estados Unidos, a raíz de la presentación de los proyectos Ley de Transparencia y Responsabilidad de las Stablecoins para una Mejor Heredad (STABLE) y la Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Doméstico para las Monedas Estables (GENIUS), los cuales buscan establecer un situación justo para las stablecoins.
Aquí, el peligro radica en que si prevalece un enfoque auténtico como el de la Ley STABLE, Tether “podría hallarse obligado a solidarizarse a todas sus reglas (a pesar de no ser una entidad onshore), o potencialmente desavenir una prohibición en tierra que podría interrumpir su funcionalidad, obstaculizar su posición de liderazgo en el mercado e introducir turbulencias en los mercados de monedas estables”.
El plan de ley STABLE, presentada el 26 de marzo de 2025, impone reglas estrictas a los emisores de stablecoins, exigiendo reservas 1:1 en activos seguros, auditorías mensuales y transparencia total sobre sus reservas.
De no hacerlo, la operatividad internamente del Estados Unidos de Tether podría hallarse limitada o directamente prohibida. Esto no solo amenazaría su cuota de mercado, sino que podría desestabilizar el mercado total de stablecoinsdada su relevancia en la circulación internacional de dólares digitales.
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