La tokenización de los fondos está en auge, pero su rápido aumento conlleva serios riesgos de que los inversores no pasen por stop, según la agencia de crédito Moody’s Ratings en un noticia del miércoles.
Varias instituciones financieras importantes, incluidas Blackrock y Franklin Templeton, han dejado su huella en el mundo de la tokenización e inspiraron a otros a seguir la última tendencia. Por ejemplo, los fondos del mercado monetario tokenizados crecieron aproximadamente un 350% en un año a una capitalización de mercado de $ 5.2 mil millones, según datos RWA.XYZ.
“Al evaluar los fondos tokenizados, los inversores deben ponderar no solo los beneficios de la accesibilidad y la transparencia, sino igualmente los riesgos vinculados a la tecnología subyacente, las vulnerabilidades de seguridad, las limitaciones de escalabilidad y las regulaciones en crecimiento”, dijo Cristiano Ventricelli, analista de VP-Senior en las calificaciones de Moody.
A la vanguardia de estos riesgos está la experiencia limitada de muchos administradores de fondos en el mercado de tokenización aún en expansión, señaló Moody’s. Con pequeños equipos y historias cortas, los operadores podrían indisponer un aventura de hombre secreto, donde demasiado depende de algunas personas: si un ejecutante crucial hojas o estructuras de gobernanza son delgadas, la estabilidad del fondo podría ser sacudida, según el noticia. Moody’s instó a los equipos de fondos a distribuir responsabilidades y apuntalar prácticas de administración de riesgos.
Las interrupciones de blockchain, nuevamente como resultado de la novedad de la tecnología, plantea otro aventura. Si perfectamente los contratos inteligentes ofrecen eficiencias operativas como la automatización de las operaciones de fondos, siguen siendo susceptibles de codificar fallas o ataques maliciosos, señaló el noticia. El uso de cadenas de bloques públicas sin permiso aumenta la accesibilidad, pero igualmente aumenta la exposición a posibles hazañas, agregó. Moody’s recomendó prolongar las copias de seguridad fuera de la prisión y realizar auditorías de contratos inteligentes rigurosos para ampararse contra las interrupciones.
Los mecanismos de redención, que permiten a los inversores retirar sus tenencias, son otro enlace frágil. El noticia alentó a los fondos tokenizados a permitir los reembolsos tanto en stablecoins como en moneda fiduciaria. Este enfoque dual ayuda a desgatar eventos como los depegs de stablecoin o las interrupciones de blockchain.
Por zaguero, los fondos tokenizados operan entre jurisdicciones con regulaciones variables, y este azulejo aumenta el aventura de que las reclamaciones de los inversores puedan indisponer obstáculos legales, según el noticia. Mientras que algunos fondos usan estructuras diseñadas para dar a los titulares de tokens reclamos directos sobre los activos subyacentes, la aplicación de la ejecución aún depende de las leyes locales y la fortaleza de la documentación del fondo, agregó el noticia.
